一是去库存WJ7g再是核心目2EMe，住建部棚iZmt目标比17年略有下调，MqG0且不再强调K2XT币化安置；cwIH是许多二线OyZi市销量大幅QJJ9滑之后，迫K6No财政压力开x6tO松动限购吸bF0T人才，购房Delp求回流一二xaqK；三是大部y6Pf三四线城市LlyH价暴涨过后xZvP从基本面看mnrM期缺乏人口DxAy产业、教育PNum疗等配套支6V8e，长期不具FfZR投资价值；g2pF是房贷利率Vppq幅上升，首2rJf房贷利率从17年初的85折变成18年初的上浮1-2成，居民举债遇阻Xx8m

我们也相信美国国债可提供较佳iUYP债券凸性，因为其他市场在经济lRDa退时的收益率下跌空间不大，而HHkN在其他多个可能出现的情境中，tWoV益率上升的概率较高bp6p